一种期权的时间套利模式

博研趋势 老古

最近在海外期权网站上发现一种美股市场期权套牢的模式,觉得比较有趣:

“2008年10月27日,MGM股價是10.05美元,預測股價會在10美元附近盤整,所以買進執行價為10元的日曆套利——買進09年3月10月 Put,價格3.55美元;賣出08年11月10元Put,價格2.10美元。日曆套利的價格是3.55 – 2.10 = 1.45美元。 Theta是2.64美元,意味這每100股每天可以賺2.64美元的時間價值,好像收租一樣。

2008年10月29日MGM Mirage營收超過預期,股價飆漲35.2%到13.97美元。第3季每股盈餘0.29美元,較分析師預期的0.31美元差了0.02美元;營收減少 5.7%,為19.5億美元,分析師預期18.2億美元。隨後兩天繼續攀升,但在17美元遇到阻力,在2週回到10美元的水平。

11月18日,股價是10.65美元。我們滾動日曆套利:買進平倉11月10元Put,價格0.45美元,利潤是2.10 - 0.45 = 1.65美元,就是說在這22天內回報率是1.65÷1.45=113.79%;賣出12月10月Put,價格1.95美元。新的日曆套利Theta是 1.83美元/100股/天。

2008年12月15日MGM Mirage證實他們簽署協議,MGM MIRAGE透過旗下子公司Mirage Casino-Hotel將已7.75億美元出售Treasure Island Hotel & Casino給Ruffin Acquisition,收購價包括5億美元現金、年息10 %的2.75億美元擔保債券,公司預期2009年第二季底以前完成交易,MGM MIRAGE預期將認列大筆業外收益。股價大漲12.7%,但我們預測MGM的股價會回到10元水平。

2008年12月16日,MGM的股價是13.48美元。繼續滾動日曆套利:買進平倉12月10元Put,價格0.05美元,利潤1.95-0.05=1.90美元;賣出1月10元Put,價格0.80美元。 Theta是1.10美元/100股/天。

2009年1月13日,MGM的股價是12.79美元。平倉日曆套利:買進平倉1月10元Put,價格0.50美元,利潤0.80-0.50=0.30美元;賣出平倉3月10元Put,價格2.25美元,虧3.55-2.25=1.30美元。

不到3個月的時間用1.45美元的成本賺1.65+1.90+0.30-1.30=2.55美元,回報率175.86%。雖然股價的走勢跟我們預 測有不少偏差,平倉是股價是12.79美元,高於我們預測的10美元的27.9%,而且還曾經漲到17.28美元(2008年11月3日)!但憑藉著日曆 套利的優點——賺取時間價值,最終還是獲得很好的回報。”

这个模式分析起来,和spread类比风险度差不多,时间会做工,前提是股价中途可以波动产生有利的平仓和开仓价,但结算日须稳定回归价格中枢,否则仍然会接收股票或者被迫止损。有兴趣的交易者可以试试选择SO 这个品种,行权价位49美元,从现在2017年11月到明年5月执行中看看效果。

亚城广西米粉套餐七月专场

冬青美食于2017年7月8日周六中午12点开办广西米粉套餐专场,地点:3875 Oak park drive, Suwanee, GA 30024.
米粉专场由古老爸米粉创始人与冬青厨艺联合主持,每场限制接待12人,每位费用15美元, 提供:

  • 开胃菜
  • 广西特色米粉
  • 老火炖汤
  • 甜点
  • 时令水果

欢迎预订座席, 报名微信号:gujunfeng1968

古老爸米粉简介

 

美国旅游航班订票:飞中国什么时候订机票?

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在预订机票时,早起的鸟儿很少有虫吃,据美国订票网站调查发现,美国本土至亚洲航线的订位最好时机,为出发前三个月。
当航空公司对某个航班祭出最低票价时,通常设有“甜蜜点”,而幸运订到最低票价的乘客,既不是最早、也不会是最后一分钟订位的人。

对美国国内航班来说,最好的订位时机,落在出发前三周到三个半月;国际航班则须提早到两个月前,票价才有较大折扣。美国至亚洲航线的订位最好时机,是出发前三个月,飞往中国的机票也大致是这个时段比较便宜。
这项研究调查超过3,000个航线的逾3.5亿笔票价资料,通过大数据分析找出订位的最佳时机点。
由海外华园网的订票经验看,夏天旺季五月底开始飞中国的机票,在二月底和三月初会出现几天的便宜期,2017年往返中国一线城市大概1000美元左右,正常价是1200-1500;淡季优惠价格是700-800左右。

Travelation 官网:旅游航班订票

祝您在Travelation找到满意的机票。

博研证卷趋势

  博研证卷趋势(Boyan Securities Research) 是由老古创建的业余证券市场分析研究小组,工作室地处美国亚特兰大,我们的三名成员全部是拥有美国理科博士学位的数量分析师且拥有美国证券市场多年的实际交易经验。

  我们是第一个用买入承诺这个概念来解释卖出看跌这个期权术语的。同样我们也用卖出承诺来解释卖出看涨Sell Call。我们通过承诺式期权的设计和操作,为自己同时也为客户创造了大量盈利的实例,偶尔出现的亏损基本上都会被更多的盈利合约所覆盖。

  博研证卷趋势工作室联系微信号:gujunfeng1968;电子邮件:junfeng.gu@gmail.com

美股期权:可以设计双重保护的稳定盈利的交易策略

从沪深股市,到商品期货,再到外汇和美国股市期权,本人最后觉得期权的赢面更容易通过概率算法和策略来把握,可以设计双重保护的稳定盈利的交易策略, 即低位承诺和权益金套利双管齐下。期权有两类:投机风险型和套利保障型。通过近三年的实践,博研证券趋势研究小组摸索出一套利用区间概率差异进行套利的模式,效果上看盈利率10倍高于银行利息,基本上都到达年增长率30%。本质上看这种方法可以为市场增加保障性的,对维护市场的平稳具有积极的作用,对投资者来说也是一种稳健的选择。期权设计者的操作策略在许多情形下可能会对市场产生暂时的干扰,因此是不宜公开的,仅限于他们根据各自的资金量进行自我把握。

前面一篇关于期权承诺买入的介绍引起了一些华人美股投资者的关注,因时间有限博研证券趋势研究小组目前难以接受学员请求。仅对于有兴趣进行期权方案设计的投资者,欢迎联系博研证卷趋势工作室的老古,联系微信号:gujunfeng1968;电子邮件:gujunfeng@hotmail.com。

投资交易与研究简历:
1993年开始沪深股市交易。1997年 中国商品期货市场交易。
2002年获美国计算机硕士。2006年开始Forex / Fxdd 外汇交易。
2007年或美国数量计算博士。研究课题:数据形态的相关性与方向性优化。
2009年开始在FXCM外汇交易,并为FxBridge设计交易软件。2011起参与美股市场股票与期权,2015创建博研证券趋势研究小组,2017年初获得美股期权第四等级交易权限并形成了自主的区间概率交易策略。