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外汇交易的分析,计划,操作,和优化 — 决胜于千里之外。
独特的概率分析法,模式整合归类法,趋势优化法等等。

美国股市漫谈:用卖方期权以播种方式等待收获

中国大陆民间资本以据闻也有一百万人开始通过证券商进入美国股市,很多人不了解美国股市里的期权机制,这里有很好的套利机会。

  1. 刚刚开户,账上有资金的,可以在股市里用期权做放贷款,和银行业务一样地取得收益。

2.  经过一段时间,帐上有股票的,可以利用期权机制做资本出租,就像买了房子收租金一样。

这两个概念是大学经济学课本里面的内容,大致就是以卖方期权的方式进入时间价值的收获期,以后再慢慢解释。不管你手上有资金,还是账上有股票,都可以用期权进行布局,风险当然有,类似农业对付自然灾害的管理,同样有对策,比如买份保险。

期权里的各种方法就是一套完整的工具,就看操盘手怎么运用,高雅的说法就是策略的设计和实施。

我管理的资金目前按每个月2%在慢慢收获,不多也不少,因为设置了风险控制机制,所以在本益比到达一定程度即可。

老古

微信号:gujunfeng1968

 

 

老古期权策略:一周20%伏击记

美股市场上的AMD在2018年3月12日本周初,它的期权波动率突然大幅上升,不管是call 还是put,价格几分钱的即将过期的合约突然变成了几毛钱,而它的股价11.7却没什么动。我初步判断肯定有个消息准备出笼,时间就在这个周末,寻遍网络并没有发现明确的线索,我感觉至少机构是知道的而且是矛盾的,但整体的持股意愿并没有下降。

面对即将来临的,一种可能发生的大风大浪,我设计的策略是敢于低位承接,因为该公司目前的基本面不算差,买卖双方力量对等且交易活跃。经过预测风险,我设计10元周五到期的买入承诺,即卖出看跌每手0.25元。仓位适中,投入10%的资金,有些投机的味道。当然,如果跌破10元,抗灾救灾的策略也一如既往地设计好了。

周三消息终于出来,原来是一家以色列的网络安全公司发布AMD 的芯片安全缺陷,说它有13个隐藏的漏洞。机构的消息真是灵通啊,AMD 公司迅速地进行了回应,大概是问题不大的意思。

这下华尔街的反应是,股价当即中幅下挫5%,股价最低到11.10,然后慢慢回升3%至周五收市的11.5,属于反应正常,但期权的波动率大幅下降了,和我的预期一致。回落之的过程中还回光返照向上跳了一下,时间短但是幅度蛮吓人的。这是因为消息在扩散到一般投资者的这个过程中还是产生了一定程度的恐慌,然后再随大盘情绪得以修复。

期权的隐含波动率下降,期权价也就迅速归零,此时我的单个策略投入资金5天获利20%,整体资金获利2%,我其他90%资金还是留在在每月1.5%的保守策略中运行。这种单周20%的临时机会每年能够发现10次就不错了。

附图,期权波动率上升和下降形成的价格变化:(绿点代表最高点,红点为最低点)

欢迎联系博研证卷趋势工作室的老古,一起探讨期权交易策略。微信号:gujunfeng1968;电子邮件:gujunfeng@hotmail.com。

投资交易与研究简历如下,
1993年开始沪深股市交易。
1997年开始进入中国早期商品期货交易行业,多次获得银建期货经纪公司月度最佳操盘手。
2002年美国南密西西比大学计算机硕士毕业,主研数据模型编程
2006年开始进行Forex 外汇交易。
2007年美国南密西西比大学数量计算博士毕业。研究课题:数据形态的相关性与方向性优化。
2009年为外汇交易商设计交易软件。2010年进入美股市场进行股票与期权交易。

2015年创建海外华园网旗下的博研证券趋势研究小组,精研美股期权策略,运用概率模型对交易进行优化;对中国概念股以及美国成长型公司的基本面和发展模式建立了自己的认知模式。

 

 

美国股市漫谈:一种期权的跨时间套利模式

博研趋势 老古

最近在海外期权网站上发现一种美股市场期权套牢的模式,觉得比较有趣:

“2008年10月27日,MGM股價是10.05美元,預測股價會在10美元附近盤整,所以買進執行價為10元的日曆套利——買進09年3月10月 Put,價格3.55美元;賣出08年11月10元Put,價格2.10美元。日曆套利的價格是3.55 – 2.10 = 1.45美元。 Theta是2.64美元,意味這每100股每天可以賺2.64美元的時間價值,好像收租一樣。

2008年10月29日MGM Mirage營收超過預期,股價飆漲35.2%到13.97美元。第3季每股盈餘0.29美元,較分析師預期的0.31美元差了0.02美元;營收減少 5.7%,為19.5億美元,分析師預期18.2億美元。隨後兩天繼續攀升,但在17美元遇到阻力,在2週回到10美元的水平。

11月18日,股價是10.65美元。我們滾動日曆套利:買進平倉11月10元Put,價格0.45美元,利潤是2.10 - 0.45 = 1.65美元,就是說在這22天內回報率是1.65÷1.45=113.79%;賣出12月10月Put,價格1.95美元。新的日曆套利Theta是 1.83美元/100股/天。

2008年12月15日MGM Mirage證實他們簽署協議,MGM MIRAGE透過旗下子公司Mirage Casino-Hotel將已7.75億美元出售Treasure Island Hotel & Casino給Ruffin Acquisition,收購價包括5億美元現金、年息10 %的2.75億美元擔保債券,公司預期2009年第二季底以前完成交易,MGM MIRAGE預期將認列大筆業外收益。股價大漲12.7%,但我們預測MGM的股價會回到10元水平。

2008年12月16日,MGM的股價是13.48美元。繼續滾動日曆套利:買進平倉12月10元Put,價格0.05美元,利潤1.95-0.05=1.90美元;賣出1月10元Put,價格0.80美元。 Theta是1.10美元/100股/天。

2009年1月13日,MGM的股價是12.79美元。平倉日曆套利:買進平倉1月10元Put,價格0.50美元,利潤0.80-0.50=0.30美元;賣出平倉3月10元Put,價格2.25美元,虧3.55-2.25=1.30美元。

不到3個月的時間用1.45美元的成本賺1.65+1.90+0.30-1.30=2.55美元,回報率175.86%。雖然股價的走勢跟我們預 測有不少偏差,平倉是股價是12.79美元,高於我們預測的10美元的27.9%,而且還曾經漲到17.28美元(2008年11月3日)!但憑藉著日曆 套利的優點——賺取時間價值,最終還是獲得很好的回報。”

这个模式分析起来,和spread类比风险度差不多,时间会做工,前提是股价中途可以波动产生有利的平仓和开仓价,但结算日须稳定回归价格中枢,否则仍然会接收股票或者被迫止损。

博研证卷趋势

  博研证卷趋势(Boyan Securities Research) 是由老古创建的业余证券市场分析研究小组,工作室地处美国亚特兰大,我们的三名成员全部是拥有美国理科博士学位的数量分析师且拥有美国证券市场多年的实际交易经验。

  我们是第一个用买入承诺这个概念来解释卖出看跌这个期权术语的。同样我们也用卖出承诺来解释卖出看涨Sell Call。我们通过承诺式期权的设计和操作,为自己同时也为客户创造了大量盈利的实例,偶尔出现的亏损基本上都会被更多的盈利合约所覆盖。

  博研证卷趋势工作室联系微信号:gujunfeng1968;电子邮件:junfeng.gu@gmail.com