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投资美国上市的石油品种

前日纽约WTI原油创新低逼近45美元,商品市场牵一发动全身的跟着全线沦落,而2015年2月油价开始止跌上涨,这种大幅油价波动几年才得一见,很多时机转瞬即逝,你真的冷眼旁观无动于衷吗?在大多数人看戏的时候,聪明的机构和个人投资者已经开始为自己对形势的分析开始布局了。尽管这场针对石油产出国的价格战究竟要打到什么时候难以预测,财说借此机会帮你梳理下与石油价格最直接相关的投资方向,让你的每份真知灼见都找到合适的投资标的。

石油的生产成本知多少
石油的生产成本决定了石油价格的底限,所以看看主要产油国的生产成本,为石油到底能跌到多少,跌倒什么价格哪些石油产出国开始亏损是非常必要的。

我们可以看到俄罗斯石油成本40—60美元,目前油价已经打到俄罗斯的痛处,但要打多久打多深是个问题。
石油巨头股价表现如何
美国石油板块过去半年的股价随着油价走低下跌的普遍比较惨重。看看1年回报,大市值巨头公司的股价抗风险能力明显高于小市值的公司,这意味着小型石油公司的风险和收益更高,如果你能看好石油价格反转的时机,小市值石油公司将给你更高的回报。
石油是否已经跌到底了?看看最近一个月石油公司的股价表现似乎能给我们一些信心。石油公司最近一个月的股价普遍开始企稳回升,这可能意味着之前的市场恐慌已经在石油公司股价中提前反映,如果油价继续在低价位震荡,相信大型石油公司股票将是不错的选择。

页岩油公司知多少
2014下半年国际油价持续回落背后的主要原因之一就是北美页岩油产量大增。近几年美国页岩油产业公司也越来越多,上市的公司股价也越走越高,直观的逻辑是页岩油下跌正在拖垮美国页岩油产业,美国已经出现了第一个页岩油开采企业提交破产申请,那么上市的页岩油公司股价表现到底怎么样?
可以看到美股主要页岩油上市公司最近一个月的股价其实已经出现了正收益,如果说第一家破产页岩油开采企业预示着油价见底,那投资者开始布局页岩油产业公司的举动也就可以理解了,同时低油价也将促进美国页岩产业内部的兼并重组,未来页岩油巨头极有可能从这次价格大战中脱颖而出。如果你对页岩油个体公司有深刻的理解研究,并打算长期持有的话,这次油价大战是绝好的投资机会。

ETF:最方便的石油价格趋势投资
如果嫌石油和页岩油公司个股的挑选麻烦,还有简单清爽可以正向操作的石油ETF,我们来看看有哪些常用的ETF适合投资。
XLE是能源方面ETF中规模最大,交易量最大的,流动性很强,它涵盖了美国能源板块股票,其中石油股居多。由于你无法预支油价底在哪里,而石油股本身已经有收跌迹象,加之普遍的相关股息分红保护,选择这个ETF可能是最稳妥的在油价反弹中获益的方式。
VDE、IYE都是类似XLE的ETF,但是持仓更集中于知名大型油气公司的ETF,对于风险承受力有限的投资者来说,这样的大型ETF可谓最佳选择。

对于油价反弹,最为灵敏的ETF是USO,因为它挂钩的就是我们提油价变化时,提及率最高的WTI期货产品,所以其今年的跌幅几乎跟油价跌幅趋势一致。因而,在可以预见的油价反弹过程中,它也应该获得最为匹配的收益。而对于投资者来说,这个ETF还有一个好处是,由于其和油价趋势相对一致,所以你可以拿起计算器,计算下不同情况下你入市后,油价升跌可能的损失,让你做好更充分的准备。所以,这个ETF也是比较适合的投资标的,但是毕竟挂钩衍生品,需要你做更好的计划和具备更强的抗损能力。

XOP投资美国上市的几乎所有油气直接相关产业和次级产业,而且采取的是均衡持仓的策略。XOP在2014年遭受了28%的损失,而在本轮油价动荡中,明显大公司更抗跌,而这支ETF对埃克森美孚这样的巨头持仓不到2%,自然会跌幅更大。尽管普遍大型公司率先反弹的可能性更大,但如果你想从美国油气整体行业的反弹中获利,可以选择它。IPW是从全球寻找油气相关公司作为投资标的的ETF,不过这支ETF整体无论从今年,近三五年来看收益都不能令人满意,或许在油气公司上,我们还是立足美国几个巨头更靠谱。

俄罗斯在油价下跌中遭遇的创伤最大,跌去40%以上的RSX、RSXJ都是今年跌幅榜的种子选手,不过在油价反弹过程中,如果投资它们,需要注意的是,投资俄罗斯,除了油价,还有普京,黑天鹅事件爆发概率相对投资直接受油价因素的其它ETF更大。

如果偏爱高风险加杠杆,你可能错过了在2014下半年可谓风光无限的反向杠杆操作的DWTI,RUSS,那么到了油价可能反弹的阶段,首选的当然是DWTI和RUSS的“敌人”UWTI和RUSL,三倍杠杆做多原油和俄罗斯将带来最大的发财机会和风险,但同时风险也放到了最大,稍有不慎就有可能是倒在在黎明之前。

如果你只想从石油价格趋势投资,类似XLE、VDE、IYE这样的投资美国龙头能源股的ETF是相对最佳最安全的选择。而直接反映出油价走势的USO是大势判断得当,最有望获取丰厚回报的ETF,它还可以让你方便的计算各种情况发生下损失收益,提前准备。至于杠杆类的ETF,风险较高,趋势不明朗可作为对冲使用,或者趋势明朗时可以考虑使用。

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